Petits vs. grands fonds de capital investissement ?

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Contrairement aux idées reçues, les petits fonds de capital investissement performent mieux que les grands, et ce depuis 1980 !

Plusieurs raisons à cela :

> La collecte des grands fonds a largement dépassé pendant les 4 dernières décennies le flux d’opérations, ce qui s’est traduit par une concurrence accrue et donc par des multiples élevés. Du côté des fonds de petite et moyenne taille, cela a été tout l’inverse.

> Le segment des petites et moyennes entreprises a offert beaucoup plus d’opportunités d’investissement, tant en termes de fonds que d’opérations.

> Les opérations de petite et moyenne taille se font souvent avec une décote de multiple, en raison de la perception d’un risque plus élevé, mais aussi car ces
opérations sont souvent non intermédiées et donc moins concurrentielles.

On me glisse également à l’oreille que les premières générations de fonds sont celles qui performent le mieux 😉

Pourtant, nombreux sont les investisseurs (et leurs conseils) qui préfèrent s’orienter vers des grands noms du métier, gérant des méga fonds, eux-mêmes investissant dans des méga deals…

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