Retour à la normale ou crise du Private Equity ?

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Récemment, le dernier rapport de Translink a mis en avant la valorisation des sociétés du secteur SaaS. Nous en profitons pour rappeler l’importance de la fameuse « règle des 40 », en soulignant l’impact direct du taux de croissance et de la marge d’EBITDA sur le multiple de valorisation EV/Sales des sociétés de ce secteur.

Ce rapport met également en avant l’évolution des valorisations des entreprises SaaS au cours des dernières années. Sammy Abdullah, fondateur de Blossom Street Ventures (fonds de VC américain), souligne que la situation actuelle, que certains qualifient de “crise”, est en réalité davantage un retour à la normale, de nature à rassurer les investisseurs plutôt que de les inquiéter.

L’avant et l’après Covid sont finalement assez similaires (la période Covid apparaissant clairement comme une anomalie). Les multiples de valorisation se rapprochent désormais des moyennes long terme.

Le rapport met également en lumière le rapprochement entre les valorisations des entreprises américaines et européennes. Cette convergence suggère une harmonisation des dynamiques de marché entre les deux continents et suscite des discussions animées chez des fonds de private equity.

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